刘纪鹏教授系统讲透资本市场《资本金融学》： https://www.amazon.com/-/zh/dp/B071L7MWXL?__mk_zh_CN=%E4%BA%9A%E9%A9%AC%E9%80%8A%E7%BD%91%E7%AB%99&keywords=%E5%88%98%E7%BA%AA%E9%B9%8F&qid=1702527198&sr=8-2&linkCode=ll1&tag=koolfish1233-20&linkId=fb950097a3778a6994be25e5a879d9e0&language=zh_CN&ref_=as_li_ss_tl

净值继续跌，而她继续看好。 这可能就是李蓓吧。 1月8日，市场流传出李蓓的一份最新基金月报（2023年12月月报）。 这是半夏旗下“低波动”系列产品的月报，在月报中，基金经理复盘了过去一个月的操作，并再次重申牛市观点： 当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部； 将来的这一轮中国股市牛市行情的级别，是会超过过去的2-3轮小牛市的。 （将来的股市行情）大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。 然而，在“大喊机会”的同时，李蓓的一只低波动主题（私募）基金在2023年录得近15个点的跌幅，更跑输了大盘指数。 这可能会让她有点烦心吧。 2023年“受挫” 根据业内流传的投资月报，一个隶属于半夏投资低波动系列的私募产品，在2023年实现-14.70%的年度收益，跑输沪深300指数约三个百分点。 这让半夏无法重复2022年的辉煌，相反在一批百亿私募同行中暂时排名居于中下游之列。 对于去年12月的操作，李蓓复盘称：权益类持仓跌幅则大于沪深300指数，一方面是期权权利金在指数低波动背景下面临时间价值的损失，一方面是个股持仓走势弱于沪深300。 虽然业绩不理想，但李蓓依然信心满满：由于债券和商品市场都并没有大机会，我们把大部分的风险预算留给权益仓位。 她还指出：“政策沿着预期的方向和节奏循序渐进的落地，后续几个月的时间，效果会逐渐显现出来。资金流动是过去一段时间更主要的矛盾。” 提及年初“黑天鹅” 李蓓还提及了2024年开年的行情，并认为：年初市场出现了明显的下跌，尤其基金重仓股下跌惨烈。开年的戏剧一幕再一次提醒我们一个道理，世界充满了黑天鹅，不确定性始终存在。 但她认为市场出现了增量资金，有如下分析： ETF净申购是12月最大的增量，对市场的稳定起了很大的托底作用。 其它类别的机构，无论私募，保险还是外资仓位，仓位出清的过程都基本完成，仓位的绝对水平都是历史低位。 给出三点“提示” 李蓓在月报中给投资人强调以下三点： 其一，后续要继续规避公募集体超配的行业和个股。更本质的是：主动公募和主观私募所面临的资金流出趋势，在未来一年都很难逆转。 其二，这一波公募的卖出降仓位结束后，市场上所有的存量投资者就都会完成仓位出清。所以虽然年初市场表现的确低于预期，但中期上涨的障碍进一步的扫清了。 其三，保险资金的入场，是我们之前一直预期的2024年主要的资金增量。

  首个比特币现货ETF有望成功获批。 当地时间周五，据四位知情人士向媒体透露，美国证券交易委员会（SEC）要求几家寻求上市比特币ETF的发行人尽快于周五提交证券交易所规则变更提案（19b-4）的终版、在当地周一上午8点提交招股说明书文件（S-1）的更新终版。 知情人士之一表示： 预计SEC将于下周就交易规则备案进行投票 。 一般来说，S-1文件在19b-4之后被批。一旦两项文件成功获批， 首个比特币现货ETF最早可以在下一个工作日开始交易 。 消息发布后，比特币价格短线拉升0.7%，后涨幅回落。截至发稿报43812美元/枚。 据悉，包括贝莱德、Grayscale等公司在周五晚间发布了大量更新后的19b-4文件。两位知情人士表示，SEC工作人员尚未给出更多反馈。 通常情况下，ETF的批准可以直接委托给SEC而无需投票，但比特币现货ETF的获批之路格外坎坷。 过去，美国资本市场提交的比特币现货ETF多次被SEC拒绝，理由主要是 比特币价格波动剧烈、市场投资者保护不足 。 上周，据多家媒体报道，美国证券交易委员会（SEC）与希望上市比特币ETF的资产管理公司之间的讨论 已经推进到技术细节层面 ，包括贝莱德、WisdomTree、Valkyrie等十几家大型资管机构正在等待SEC的批准，现货比特币ETF产品上架可能会在1月初。 但随后，数字货币金融服务平台Matrixport分析师Markus Thielen 在1月3日报告发布的报告中指出 ，预计SEC会在1月拒绝所有的比特币现货ETF提案，最终批准可能在2024年第二季度实现。 这一消息刺激比特币价格大幅跳水，24小时内跌幅一度超10%，跌破了41000美元/枚。 隔夜美债上演“过山车”频拉警报，看跌期权押注“竹篮打水一场空”。 周五晚间， 大相径庭的 12月非农数据 和 ISM数据 带动美债闪跌后跳涨。 首先是超预期增长的非农就业人数和平均时薪暴拉10年期美债收益率上探4.1%、日内跃升10个基点。随后，超预期回落的12月ISM数据推升美债跳涨，10年期美债收益率短线跳水约6个基点，回吐此前涨幅，早盘盘中下破4%。 美债收益率的剧烈波动让大举看跌的期权收益水平 从飙升至将近五倍暴跌至几乎归零 。 此前，由于周四晚间， 意外强劲的“小非农”就业数据 ，引爆了市场对非农超预期的押注，美国国债期权市场涌现了大量看跌押注，

  1月5日周五，A股三大指数低开，沪指开盘报2949.82点，跌0.15%。深成指开盘报9205.39点，跌0.11%。创业板指开盘报1798.82点，跌0.16%。 北证50指数涨0.4%。 开盘10分钟内，三大指数悉数翻红。 港股同样低开，恒指开盘跌0.44%，恒生科技指数跌0.76%。 A股方面，固态电池、冰雪旅游、光伏、锂电、汽车板块涨幅居前，传媒、供销社、猪肉、航运板块跌幅居前。 港股方面，科指成分股多数下跌。万国数据跌逾4%，哔哩哔哩跌逾3%。 KEEP延续跌势，继昨日股价创历史新低后，今日低开跌逾10%。 新能源赛道全线走强 固态电池概念大涨 金龙羽、上海洗霸、新纶新材竞价涨停，东方锆业、德尔股份、正业科技、中自科技高开超6%。 消息面上，大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试，结果表明其 可实现50万公里的超长寿命，并且几乎不会出现续航衰减 。受此刺激，美股固态电池股Quantumscape上涨43.08%。 锂电板块，宁德时代涨近2%。瑞泰新材涨超12%。 光伏板块方面，清源股份涨超9%。 煤炭、油气、基建、银行等高股息板块集体震荡 云煤能源跌逾3%。 农业银行跌1%，昨日收盘股价创历史新高。 龙溪股份跌逾4%。 水电股盘初冲高 延华智能涨超9%，先河环保涨2%，三花智控涨超1%。 昨日盘中股价创历史新高的长江电力、中国神华今日转跌。 中国神华后探底回升，现涨超1%，股价再创2008年以来新高，总市值超宁德时代。 微盘股指数续创新高 万得微盘股指数续创历史新高， 成交额超6000万元。 去年以来，微盘股行情高涨，累计涨幅超过50%。 航运概念遭回调 集运指数日内跌6% 兴通股份、宁波远洋、海通发展跌逾3%。 集运指数（欧线）主力小跌开盘，随后震荡走弱，集运指数（欧线）主力合约日内跌幅达6%，最低报2220点。 冰雪旅游概念继续火热 长白山4连板，大连圣亚3连扳。 消息上，第40届中国·哈尔滨国际冰雪节今日启幕。 根据文化和旅游部数据中心测算，今年元旦假期，全国国内旅游出游1.35亿人次，同比增长155.3%，按可比口径较2019年同期增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元，同比增长200.7%，较2019年同期增长5.6%。 大师会员频道专享核心内容： https://www.patreon.com/user?u=1