9月24日，中国央行公布一系列政策当日，洪灝接受外媒采访，对央妈重磅举措进行解读，他认为：
1、存款准备金率的下调超出市场预期，让基金公司向央行借钱买股票也会产生很多流动性，同时利于股市实现技术面的反弹。
2、今年债券发行配额还有相当多的剩余，仍然未使用，我认为规模在3万亿元或以上。这在某种程度上抑制了财政刺激。
3、中国银行还给财政部提供了一笔资金，用于购买房地产市场的过剩库存，但这3000亿元还没有被充分利用，因此这（财政）也有更多的执行空间。
4、现在关键的任务之一就是吸引外资回来，而人民币升值会对其有所帮助。
5、除非我们能够扭转住房趋势，否则看到债券收益率继续创新低也不会感到惊奇。
此前在美联储降息次日，洪灝在洪灝策略节目中分析了美联储降息的影响。洪灝表示：
1、降息50基点是一个比较大幅度的降息。所以现在市场在交易降息的预期，我们认为今年（股市）会创新高，港股19000或以上，A股也会有一些反应。我觉得现在大家还是在交易一个预期，大幅降息的预期。所以大家趁这个时间只争朝夕。
2、央行能够如期降息的话，人民币汇率也会受到支持。地产板块因利率下降出现技术性反弹，但基本面未改变，可以交易一波。同时，可关注科技股，因其估值便宜且现金流良好。这些都是我们认为较有潜力的机会。
3、日元还有升值空间，这一点市场较少关注。因为日本可能是唯一需要加息的央行，如果12月不加息，明年初可能会加息。这将引发市场类似套利交易的巨大波动。
4、我认为至少有一次会议可能会再降息50个基点，甚至可能两次都是50个基点。我认为经济的预期会很快反映出来。首先，美国的通胀压力将会迅速缓解，尤其是住房以外的通胀，压力会明显放缓。就业情况看似失业率不高，但经过连续的调整，劳动力市场并不像大家想象的那么好。
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洪灝：我认为今天(9月24日）宣布的一些政策超出了预期，许多人都期待存款准备金率下调，尽管我认为很多人都期待着降准，但我认为，在时间上，这次降准是发生在预期之前，所以他们实际上把它提前了。
而且，你知道，还有另一项相关的公告，关于让基金管理公司通从央行借钱买股票，即使我们不知道会有多少流动性，也不知道有多少基金公司会借钱购买股票。但我认为，从情绪的角度来看，这也会有所帮助。
我认为今天的公告是在关键时刻公布的，股市上周暴跌至今年2月以来的最低水平。如果你回想下，当时发生了量化地震，中国股市大跌，这是近年来最严重的超卖情况之一。现在市场正在围绕这个水平改善。这给了一个关键的技术水平来实现技术反弹。
财政政策还有很多空间
问：货币政策方面，我们是否在接近支持房地产市场方面所能达到的极限？
洪灝：存款准备金率完全在人民银行的管辖范围内，所以做这样的下调，中国人民银行完全不必向任何人咨询。
财政政策很正确，但我认为比预期慢得多，今年债券发行配额还有相当多的剩余，仍然未使用，我认为规模在3万亿元或以上。这在某种程度上抑制了财政刺激刺激。
与此同时，如果你还记得的话，中国银行还给财政部提供了一笔资金，用于购买房地产市场的过剩库存，但这3000亿元还没有被充分利用，因此这也有更多的执行空间。财政政策实质上可以发挥更多作用，做更多事情。
同时，中国人民银行正在积极降息，这在货币方面也是一个好的迹象。
问：9月24日，央行还宣布了一项措施，央行现在建立了一个掉期工具，允许经纪人向中央银行筹集资金购买股票。你对这一举动有何看法？到目前为止，市场对这个问题的理解是错误的。这是否最终为股票市场提供了底线？
洪灝：我们刚才讨论的2600左右的水平是关键的技术水平。所以有了这种政策，它可以帮助解决问题，但同时，掉期工具目前还没有更多的细节。
我认为在2015年股市崩盘期间，他们使用了类似的工具。一家名为“证金” 的公司，借钱给经纪人和私人公司用于购买股票，这事已经过去了。我认为这可能是一个类似的设施，旨在支持市场。
但目前市场风险情绪非常疲软，住房问题正在得到解决。因此，仍有待观察这个工具能产生多少额外流动性。
改善地产跌势，需要更多政策
问：央行行长对存款准备金率下调多大幅度给了很多前瞻性指导，这是超越2025年的事情。它真正定义了自今年年初以来潘行长所制定的沟通策略。你如何看待这种透明度？
洪灝：他表示年底会有更多的下调，我们认为这也是一个积极的发展。它实际上是在前瞻性地指导存款准备金率的走向。但与此同时，我认为存款准备金率是一种绝对的工具，用于管理银行间流动性。
我认为现在的问题是，房地产危机仍未解决，所以人们从银行借款的意愿实际上相当有限，因此，即使你大幅裁员并减轻或释放商业银行发放贷款的能力，问题是贷款需求仍然非常疲软。
所以我认为，这套政策是好的，也是有利的，它会在技术上和情绪上有所帮助，但就改善房地产下跌趋势而言，还需要更多措施。
越来越多的经济学家出来说，必须采取一些措施，并且有越来越多的理由需要政策刺激。我认为这是有帮助的，它倡议提出了许多政策。
但正如我所说，因为贷款需求非常疲软，即使放松货币政策，影响也会有限，可能更多是在股票市场上，在情绪上，而不是在经济基本面上。
从财政上来讲，我们必须更多关注政府官员（的表态），实际上政府官员方面应该做得更多，他们站出来讲话其实是件好事，我认为这有助于公众关于政策应该如何推进的讨论。
人民币升值利于外资回流
问：全球货币政策的变化已经降低了人民币贬值的压力。这对人民币汇率意味着什么？政策制定者对目前的汇率满意吗？
洪灝：之前官员们对货币状况并不满意，因为之前货币表现弱势。最近几周，人民币从7.4涨到7.04，而人民币升值和货币升值预期的形成可以把资本重新引入中国资本市场，这就是我们在这个阶段迫切需要的。
所以现在，我们非常努力地吸引资本回到这个市场。而且，由于资本外流问题，中国资本市场的回报受到了抑制，现在关键的任务之一就是吸引外资回来。我认为人民币升值会对其有所帮助。
最近中国人民币的强势也显示出了监管机构的一些信心。我认为如果财政和货币措施足够多，能够扭转下跌趋势，那么如果人民币出现更多升值，我也不会感到惊讶，这也有助于资本随着时间的推移回归。
债券收益率可能继续创新低
问：央行表示，债券收益率水平已经足够低了，你认为，它是否是一个信号，表明他们在从干预债券牛市中退后一步吗？
洪灝：是的，我认为他们应该，退后一步，放松一点，因为债券价格是由市场决定和交易的，官员很难干预。而且，今年地产危机还未解决，通缩预期仍然存在，长债收益率很难不下跌并创造新的低点。
我认为人们购买债券只是为了风险转换，而没有什么信号意义。除非我们能够扭转住房趋势，否则看到债券收益率继续创新低，我也不会惊讶。
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