高善文2024-12-3震撼文章《泡沫破灭头几年非常痛苦，2025年可能成为经济下滑转向更弱增长的转折点，2030年前后才能回到正常增长时间》 12月3日上午，国投证券首席经济学家、国投产业研究院院长高善文深刻分析了国内的宏观经济现状并作出展望。1、老年人越多的地方，经济和消费越旺盛。一个省的人口越年轻，消费增长越慢。人口结构越老化，消费增长越快。这在直觉上是非常令人难以接受的。 2、在城镇之中，还有相当数量的人口可能离开了劳动力队伍。另外即便对于正在处在工作状态的人来讲，就业的安全感跟疫情之前相比也是恶化的。 这些数据与我们刚才在前面所看到的，消费者对未来没有信心，不敢买房，不敢花钱，就是相互呼应的。而且这种数据，我们不能把它解释成为成长的烦恼，转型的代价，它明确的就是一个经济的周期性的下滑。 3、那么926政治局会议以后，我们开始正视问题，正是经济增长层面存在的问题，并准备采取强有力的措施去应对这些困难。 我认为这一政策的转变，首先是正视问题，首先是正视当前的局面，不是成长的烦恼，而是周期性的压力。接下来是采取强有力的措施的话，去应对这些困难。这种巨大的转变是这以来市场巨大变化最重要的基础。 4、我认为2025年很可能就是这样的转折点，就是从泡沫破灭对经济活动带来巨大冲击的过去三年，经济实际的增长非常弱的时期，逐步的转向相对后泡沫时代可以维持的更弱的增长的转折时期。 这样的转折的完成，很可能也意味着总体上来讲，股票市场的正常运行开始有了一个比较正常的、稳定的、可预期的、相对比较宽松的宏观环境，从而结束过去几年的市场单边大幅下行，以及与这样的单边大幅下行所对应的泡沫破灭和经济与活动剧烈收缩相互加强，甚至相互适应的局面。 5、对中国来讲，也许要到2030年前后才能回到正常的增长时间。在这之前的话，我们都要适应一个长期的相对非常弱的增长。 高善文认为，泡沫破灭3到4年的时间以后，经济开始恢复增长。但是这个增长是非常弱的增长。八九年以后经济才能完全吸收泡沫破灭的影响，回到泡沫破灭之前相对更正常的增长。 而我们要从危机的应急阶段，经济的急速下滑，转到一个相对比较弱的正常可以维持的增长。这个是后泡沫时代，泡沫管理时期非常重要的挑战。 高善文进一步指出，如果说总结泡沫破灭以后，一般性的干预模式都包括大幅度的降息，包括迅速充实和稳定金融机构的资产负债表，以及包括中央政府财政的...
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